Čtete bezplatný článek s názory, které se mohou lišit od prémiových investičních služeb The Motley Fool. Staňte se členem Motley Fool ještě dnes získejte okamžitý přístup k doporučením našich nejlepších analytiků, hloubkovému výzkumu a investičním zdrojům, a více. Další informace
Tesla byla rušivá společnost, ale nedávný provozní výkon ukazuje, proč dnes akcie nejsou dobrou koupí.
Zeptejte se kteréhokoli analytika trhu a oni vám řeknou, že automobilový byznys je pro investory těžký byznys. Říkají, že energie je také těžký byznys. I když jsou oba tvrdé, jsou to také podniky Tesla (TSLA -3.67 %) soutěží. Vzhledem k divokému úspěchu akcií Tesla musela společnost v posledních několika letech dělat něco správně.
Přesto je trh z velké části o tom, co bude společnost dělat v budoucnu, a operace Tesly začínají vykazovat napětí, protože zvládá dramatický nárůst kapacity a celosvětově lepší konkurenci. Vyrobit 100,000 XNUMX elektrických vozidel (EV) s vysokou marží je v automobilovém sektoru jedna věc, ale vyrobit miliony vozidel s vysokou marží je něco úplně jiného, jak Tesla zjišťuje.
Marže nejsou to, v co investoři doufali
Nadšení pro akcie Tesly pochází částečně z její pověsti automobilky s vysokou marží, ale tento příběh se v posledních dvou letech rozpadl. Strukturální nedostatečná nabídka během vrcholu pandemie poskytla Tesle záminku ke zvýšení cen vozidel po vysoké poptávce. Nyní na konci roku 2023 společnost zaznamenala zmírnění poptávky a zvýšení konkurence a snižuje ceny, aby posunula to, co je nyní rostoucí nabídkou vozidel. Tyto úpravy vedly k prudkému poklesu marží, který pokračuje dodnes.
Provozní marže se staly vyloženě pěší a pokud bude trajektorie pokračovat, můžeme nakonec vidět, že marže klesnou pod obojí Ford Motor Company (F -2.13 %) a General Motors (GM -1.67 %) .
Navzdory klesajícím maržím Tesla pokračuje ve zvyšování nabídky a brzy představí Cybertruck, čímž na trh přidá další kapacitu. Nevím, jak to pomůže maržím, zvláště když konkurence sílí.
Čínští konkurenti Tesly to myslí vážně
Americká konkurence EV je za křivkou, ale čínská konkurence je něco, čeho by se investoři Tesly mohli začít obávat. BYD (BYDDY -0.54 %) se může v roce 2023 stát celosvětově nejprodávanějším výrobcem elektromobilů. Nio, xpenga další zvyšují kapacitu a snižují ceny po celém světě.
Tesla udělala velkou sázku tím, že postavila továrnu v Šanghaji, ale to se nyní stává náročným místem pro provoz, protože čínští kupci se přesouvají k domácím značkám a Tesla ztrácí podíl na trhu v Evropě, Jižní Americe a Asii ve prospěch čínských konkurentů, kteří trh zaplavují. Inovátoři nezůstávají v automobilovém průmyslu dlouho napřed a Tesla to nyní zjišťuje.
Tesla FSD není plně samořídící
Generální ředitel Tesly Elon Musk hodně mluví o autonomním řízení, nazývaném také plně autonomní řízení (FSD), ale realita je taková, že všechny funkce autonomního řízení Tesly jsou autonomní úrovně 2, což znamená, že řidič je zodpovědný a má vše pod kontrolou. Tesla ani netestuje úroveň 3 nebo vyšší, pokud veřejnost ví.
Mezitím GM’s Cruise a Abeceda Waymo najezdilo miliony mil bez řidiče ve voze, což je autonomie úrovně 4. Mercedes-Benz dokonce u některých svých vozidel zavedla autonomii úrovně 3.
Dokud Tesla nezačne testovat autonomní řízení úrovně 3 nebo vyšší, můžeme předpokládat, že to bude vždy za 1 rok, stejně jako slibuje od roku 2016.
Ocenění je pro Teslu problém
Nic z toho by nebyl problém, kdyby byla Tesla ceněna jako většina automobilových společností dnes. ale není. V závislosti na metrice, na kterou se díváte, se akcie Tesly obchodují za 5x až 30x prémii oproti svým konkurentům. To je velký růst s vysokou marží v ceně akcií za dnešní cenu.
Tesla již naznačila, že zpomaluje očekávání růstu, nedávno stáhla investice v Mexiku a prohlásila, že 50% dlouhodobé tempo růstu je nedosažitelné. Za co tedy investoři Tesly právě teď platí prémii?
Výroba je těžký byznys
Existuje důvod, proč automobilky nebyly historicky příliš ziskové. Je také jasné, že Tesla zásadně nezměnila dynamiku nabídky/poptávky, která vedla k oslabení zisků.
Někteří investoři mohou poukazovat na autonomní software jako na budoucí diferenciaci, ale já to prostě nevidím jako realitu, pokud autonomie úrovně 3 nebude testována ani sedm let poté, co Musk poprvé slíbil, že plná autonomie je hned za rohem.
Vpád Tesly do energetického byznysu je pěkný doplněk, ale opět mluvíme o komoditním byznysu, kde Tesla nemá žádnou skutečnou diferenciaci. Jeho úsilí si tam nezaslouží násobky 10x nebo více vyšší než vrstevníci.
Tesla je skvělá společnost, která narušila to, jak velká část světa vyrábí a přemýšlí o autech. Ale do budoucna to není tak skvělá akcie, a proto si nemyslím, že je to dobrý nákup při současném ocenění.
Suzanne Frey, jednatelka společnosti Alphabet, je členkou představenstva The Motley Fool. Travis Hoium má pozice v Alphabet a General Motors. Motley Fool má pozice a doporučuje Alphabet, BYD, Nio a Tesla. Motley Fool doporučuje General Motors a doporučuje následující možnosti: dlouhé lednové hovory 2025 $ na General Motors. Motley Fool má politiku zveřejňování.
Výrobce elektrických vozidel (EV) Tesla (NASDAQ: TSLA) ztratil v roce 2022 významnou část ceny svých akcií, přestože dodal rekordních 1.3 milionu vozidel. V očích investorů není Tesla imunní vůči výzvám, kterým čelí automobilový sektor jako celek.
Stejně jako její konkurenti se Tesla potýká se zvýšenými náklady a přerušením dodavatelského řetězce. V důsledku toho byla společnost nucena snížit ceny své vlajkové lodi Model 3 sedan a SUV Model Y v Číně a Spojených státech. Ve čtvrtém čtvrtletí 2022 ztratila Tesla ze své kapitalizace ve čtvrtém čtvrtletí o 55.39 % více, než je kumulativní tržní kapitalizace 4 předních výrobců elektrických vozidel.
A co víc, Elon Musk, generální ředitel společnosti Tesla, i když je vizionář, nedokázal splnit velké množství svých stanovených cílů. Mezi sliby zapečené do hodnoty Tesly, které se nenaplnily, patří opožděné uvedení Cybertrucku, absence robotaxis na silnicích a pokračující odkládání úplného samořízení úrovně 5.
V tomto řádku se Finbold zeptal odborníků z oboru na jejich výhled akcií TSLA na rok 2023 a očekávané faktory, které definují úspěch Tesly na trhu, aby určil, zda společnost EV může získat zpět 400 dolarů.
Ofir Kruvi – produktový manažer ve společnosti Jika.io
AI předpovídá cenu akcií Lucid na konec roku 2024
Tyto farmaceutické akcie vytiskly v lednu 3 historická maxima
AI předpovídá cenu akcií NIO na konec roku 2024
Wall Street stanoví cenu akcií Boeingu na příštích 12 měsíců
Je nyní bojkot akcií Bud Light u konce?
Kruvi poukazuje na to, že rok 2022 byl pro TSLA těžkým rokem, protože bylo dobře známo, že firma byla předražená a „všichni čekali, až bublina praskne“. Následná recese přesto donutila společnost snížit ceny až o pětinu, aby stimulovala poptávku, přičemž je třeba poznamenat, že současná hodnota Tesly je stále trochu nadhodnocená, s „reálnou hodnotou kolem 80–95 dolarů“.
Tesla se blíží ke konci výstavby „Tesla Megapacks Power“, největšího evropského systému pro ukládání energie z baterií. Kruvi zdůrazňuje, že se očekává, že desetinásobně znásobí současný příjem Tesly z ukládání energie, což společnosti do roku 10 přinese dalších 15–2023 miliard dolarů.
Uvedl však, že v letech 2024 a 2025 se Tesla chystá vydat své semi a cybertruck:
„400 dolarů je cenovka, která je pro roky 2025–2026 relevantnější než rok 2023. I když to pro společnost celkově vypadá pozitivně, je nepravděpodobné, že rok 2023 bude rokem, který posune Teslu do nových výšin. Cenový cíl pro rok 2023 je podle mého názoru spíše 130 – 140 USD.“
Joseph Nagle – vedoucí obchodního rozvoje ve společnosti Orange Charger
S více než desetiletými zkušenostmi s prací v odvětví elektrických vozidel Nagle naznačuje, že Tesla byla nějakou dobu ‚nadhodnocená‘ a „trh nyní zareagoval, aby tuto změnu odrážel“. V současné době jsou přísně hodnoceny jako automobilka, i když zdůrazňuje: „jsou mnohem víc než to“.
„400 dolarů za akcii je letos vysoce nepravděpodobné, ale pokud se dokážou vrátit na vstupní cenu 35 XNUMX dolarů, která se už nějakou dobu vzdaluje, věci se mohou změnit. V tuto chvíli dojde na objednávky a dodávky, stejně jako u každého jiného OEM. Pokud se dokážou přiblížit této nižší cenové hranici, pravděpodobně přitáhnou řadu nových zákazníků a uvidí, jak se jehla začne ubírat lepším směrem,“ řekl.
Adam Pippington – finanční ředitel společnosti Freedom Dividend
Podle finančního ředitele Freedom Dividend je možné, aby akcie Tesly v roce 400 dosáhly 2023 USD. Zkušený finanční expert s desetiletími v oboru poznamenává, že v nadcházejících letech se předpokládá, že firma zvýší svou produkci a dodávky. Wall Street může být na burze ještě optimističtější.
„Existuje několik klíčových faktorů, které by se musely stát, aby cena akcií Tesly v roce 400 dosáhla 2023 USD. Patří mezi ně pokračující silný růst výroby a dodávek, expanze na nové trhy, úspěšné uvedení Modelu Y a zlepšení marží. “
Analýza Tesla grafu
16. ledna se akcie Tesly obchodovaly za 122.40 USD, −1.16 USD (0.94 %) a v posledním měsíci se TSLA obchodovala v rozmezí 101.81 – 160.99 USD. Objem byl také výrazně vyšší v předchozích několika obchodních dnech, což investoři rádi vidí při silném pohybu nahoru.
Protože se ceny v poslední době stabilizovaly a volatilita se snížila, což ustoupilo zóně odporu těsně nad současnou cenou začínající na 122.41 USD, je možné, že přesně nad touto zónou odporu by bylo dobré vstoupit na trh.
Přestože průmysloví analytici mají různé názory na ceny Tesly na konci roku 2023, Coin Price Forecast, která pro akcie využívá datovou vědu a technologii strojového samoučení, předpověděla, že cena Tesly do konce roku 400 stoupne. rok, ale ne na XNUMX $.
Od 17. ledna AI předpověděla cenu Tesly v polovině roku 2023 na 194 $. Pro srovnání se předpokládá, že cena Tesly na konci roku 2023 vzroste na 246 USD, což je +101% nárůst oproti současné ceně.
Na Wall Street udělilo akciím 45 analytiků konsensuální hodnocení „koupit“. Zejména 24 expertů obhajuje „silný nákup“ a pět „koupit“. Jinde 12 doporučuje „držet“ a 4 společně zvolili mezi „prodat“ nebo „silný prodej“.
Na základě hodnocení akcií společnosti Tesla za poslední tři měsíce analytiků je průměrná prognóza cen na příští rok 216.12 USD; cíl označuje a 72.52% vzhůru od jeho aktuální ceny a je nižší než předpověď ceny Coin Forecast. Zajímavé je, že nejvyšší cenový cíl pro příští rok je 436 USD, zatímco nejnižší je 85 USD, jak uvádí 38 analytiků nabízejících jednoleté cenové předpovědi.
Odmítnutí odpovědnosti: Obsah tohoto webu by neměl být považován za investiční poradenství. Investování je spekulativní. Při investování je ohrožen váš kapitál.
