Čtete bezplatný článek s názory, které se mohou lišit od prémiových investičních služeb The Motley Fool. Staňte se členem Motley Fool ještě dnes získejte okamžitý přístup k doporučením našich nejlepších analytiků, hloubkovému výzkumu a investičním zdrojům, a více. Další informace
Rivian je stále v závodě o překonání zisku.
Rivian (RIVN -3.88 %) byla první společností, která uvedla na trh elektrický pickup, ale tento prostor je rychle přeplněný. s brod F-150 Lightning a nyní Tesla Cybertruck je k dispozici, Rivian není jediné dítě v bloku.
Přesto je to vzrušující investice, protože je to mladá a rostoucí společnost se skvělým produktem. Ale mohla by to být nejlepší EV zásoba pro rok 2024? Pojďme to zjistit.
Údaje o produktech společnosti Rivian neustále rostou
Řada Rivian se v současné době skládá ze dvou vozidel: R1T (T pro nákladní vozidla) a R1S (S pro SUV). Je také vlastníkem smlouvy k uzavření Amazonkaelektrické dodávky. V roce 2 však plánuje uvést na trh model R2026, který má být hospodárnější. Vozidla Rivian nejsou nejlevnější variantou EV, takže mít levnější model, který je atraktivnější pro masy, bude klíčem k expanzi.
Přesto se Rivian rozrůstá zdravým tempem. Ve 3. čtvrtletí vyrobila 16,304 2023 vozů, což je její vůbec nejlepší čtvrtletí. Také zvýšila své orientační číslo produkce pro rok 54,000 na 52,000 2, což je nárůst oproti číslu XNUMX XNUMX, o kterém investoři informovali ve druhém čtvrtletí. Takže Rivian nejen provádí; také se to zlepšuje.
To je skvělá zpráva, protože Rivian závodí s časem, aby dosáhl zisku.
Každé vozidlo, které Rivian vyrobí, ztrácí více peněz
Navzdory generování tržeb ve výši 1.34 miliardy USD ve 3. čtvrtletí stálo generování těchto příjmů 1.81 miliardy USD. To znamená, že Rivian není ztrátový pouze z provozního hlediska; je to ztráta peněz z hlediska výroby. Věřte tomu nebo ne, je to obrovské zlepšení za poslední rok.
| Čtvrťák | Příjem | Hrubý zisk | Hrubá marže |
|---|---|---|---|
| Q3 2022 | $ 0.536 miliardy | (0.917 miliard USD) | (171%) |
| Q4 2022 | $ 0.663 miliardy | (1.000 miliard USD) | (151%) |
| Q1 2023 | $ 0.661 miliardy | (0.535 miliard USD) | (81%) |
| Q2 2023 | $ 1.121 miliardy | (0.412 miliard USD) | (37%) |
| Q3 2023 | $ 1.337 miliardy | (0.477 miliard USD) | (36%) |
Zdroj dat: Rivian.
Takže i když Rivian provedl významná vylepšení, je to stále cesta k generování jakéhokoli zisku na vozidlech, která vyrábí, a to nezahrnuje žádné provozní náklady. Pokud je započítáte, Rivian ve třetím čtvrtletí ztratil 1.44 miliardy dolarů. Jen málo společností dokáže udržet takovou úroveň spálení hotovosti po delší dobu. S přibližně 3 miliardami dolarů v hotovosti a ekvivalentech ve své rozvaze bude muset Rivian pokračovat v postupu směrem k ziskovosti nebo riskovat, že bude muset získat více kapitálu.
Rivian to udělal jednou v roce 2023, ale nedopadlo to dobře. Prostřednictvím nabídky konvertibilního dluhu získala 1.5 miliardy dolarů, což způsobilo propad akcií téměř o 25 %, aby se vyrovnalo zředění, které způsobil zvýšený počet akcií.
Pokud se Rivian musí vrátit na veřejný trh, aby získal více peněz, investoři by neměli být překvapeni, pokud dojde k podobné reakci.
Ale i když Rivian uspěje, je tu pro akcie větší prostor pro běh?
Akcie Rivian jsou již oceněny prémiově
Na svých současných úrovních má Rivian tržní kapitalizaci asi 18 miliard dolarů, což je asi polovina velikosti starší automobilky Ford se 44 miliardami dolarů. Je dobře zdokumentováno, že starší výrobci automobilů obchodují za velmi levné ocenění, zatímco Tesla obchoduje s mnohem vyšší prémií.
Zatímco Rivian je ztrátový, pokud bychom ziskové marže Tesly přiřadili Rivianu (11 % za posledních 12 měsíců), Rivian by produkoval zisky asi 416 milionů dolarů. To by ocenilo akcie Rivianu na přibližně 44násobek zisku, pokud by dosáhlo úrovně zisku Tesly. I když je to levnější než 77násobný výdělek Tesly, stále je to mnohem dražší než 7.3násobek Fordu.
Rivian je však cestou k dosažení této úrovně ziskovosti. Se svými současnými maržemi se tam možná ani nedostane. V důsledku toho si myslím, že Rivian je stále riskantní investice, protože je již drahá.
I když Rivian může dosáhnout plné úrovně produkce a vyrovnat se, je již draze oceněn. V důsledku toho si nemyslím, že Rivian bude v roce 2024 nejlepší EV zásobou.
Keithen Drury má pozice v Tesle. Motley Fool má pozice v Tesle a doporučuje ji. Motley Fool má politiku zveřejňování.
Akcie Rivian minulý týden klesly, když oznámily nabídku dluhu a oznámily svůj aktuální hotovostní zůstatek.
Společnost ve třetím čtvrtletí spálila 1.1 miliardy dolarů v hotovosti.
Investoři by se měli zaměřit na hrubou ztrátu na vozidlo, když vyjde jeho úplná zpráva o zisku.
NASDAQ: RIVN
Rivian Automotive
Tržní kapitál
Dnešní Změna
Šipka-tenká-dolů
Aktuální cena
Cena k 12, 2024:4 hod. ET
Čtete bezplatný článek s názory, které se mohou lišit od prémiových investičních služeb The Motley Fool. Staňte se členem Motley Fool ještě dnes získejte okamžitý přístup k doporučením našich nejlepších analytiků, hloubkovému výzkumu a investičním zdrojům, a více. Další informace
A posílají vedení hroznou zprávu.
RivianCena akcií společnosti (RIVN -3.88 %) klesla 23. října o 5 % – což je největší jednodenní pokles od první veřejné nabídky akcií (IPO) v listopadu 2021 – poté, co společnost oznámila nabídku konvertibilního dluhu ve výši 1.5 miliardy USD a oznámila předběžnou třetí -čtvrtletní čísla.
Výprodej byl trochu matoucí. Prodejcům se zdálo, že se nabídka dluhů nelíbí, protože společnost již má v účetnictví miliardy v hotovosti. Dalším problémem, který vedl k výprodeji, bylo odhalení společnosti Rivian, že její hotovost a zůstatek krátkodobých investic klesl z 10.2 miliardy USD na konci druhého čtvrtletí na 9.1 miliardy USD na konci třetího čtvrtletí. Rivian také uvedl, že tržby za třetí čtvrtletí dosáhly 1.29 až 1.33 miliardy USD, což je o 143 % více než ve čtvrtletí před rokem.
Zdroj obrázku: Rivian.
Jste opravdu překvapeni?
Se čtvrtečním výprodejem se zdálo, že trh byl zaskočen poklesem hotovostního zůstatku Rivianu a jeho touhou získat více hotovosti na financování pokračující produkční rampy. Nemělo by však být překvapením, že akcie EV ve třetím čtvrtletí překonaly více než 1 miliardu dolarů, zejména proto, že překonaly odhady produkce.
Jak ukazuje graf níže, společnost rychle spálila hotovost od doby, kdy získala miliardy v IPO. Od začátku bylo také jasné, že to Rivian bude muset udělat, aby rozrostl podnikání a jednoho dne se stal ziskovým.
Rivian je hluboce nerentabilní. Společnost ztrácí peníze za každé auto, které prodá, a od té doby, co je začala vyrábět, prodává auta se záporným hrubým ziskem. Ve druhém čtvrtletí měla celkovou hrubou ztrátu 412 milionů USD nebo hrubou ztrátu 32,594 12,640 USD na prodané vozidlo na základě XNUMX XNUMX dodaných vozů.
Vzhledem ke svému ustálenému vztahu mezi prodejem aut a ztrátou peněz by nemělo být překvapivé, že Rivian ve třetím čtvrtletí propálil více peněz, než se očekávalo, protože vyrobil více vozů, než se očekávalo, vyrobil 3 16,304 vozů a dodal 15,564 XNUMX.
Odesílání nesprávné zprávy
Rivian je právě teď v klíčové fázi. Společnost potřebuje co nejrychleji zvýšit výrobu, aby získala rozsah, stala se ziskovou a konkurenceschopná v rychle se rozvíjejícím odvětví EV.
Neexistuje žádná záruka, že se společnost stane ziskovou nebo prosperující v rozvíjejícím se sektoru EV, ale aby tak učinila, musí do podnikání investovat. Tím, že prodejci odmítají navyšování dluhu a hořet hotovost s výprodejem akcií, zdá se, že říkají vedení, že by preferovali pomalejší růst s menším úbytkem hotovosti. Zdá se, že se více zajímají o krátkodobé zisky než o dlouhodobý růst, ale to je špatný přístup.
Navzdory miliardám v rozvaze, proprietární technologii, nadšeným recenzím a partnerství s AmazonkaRivian je stále Davidem, který stojí proti mnoha hlubokým Goliášům. Například, Tesla Očekává se, že letos vyrobí téměř 2 miliardy EV, což je více než 30násobek cíle Rivianu 52,000 XNUMX. General Motors, kterého investoři, jak se zdá, považují za stárnoucího dinosaura, se očekává, že letos vyrobí kolem 150,000 XNUMX elektromobilů. A Ford Motor Company — pravděpodobně nejbližší konkurent Rivianu, protože vyrábí elektrický pickup Lightning — letos usiluje o 400,000 XNUMX elektromobilů.
Rivian s těmi automobilkami a dalšími závodí. Chcete-li vyhrát, musí se rychle zvýšit.
Co bude dál s akciemi Rivian
Předběžná aktualizace vykresluje pro investory pouze vágní obraz výkonnosti společnosti za třetí čtvrtletí. Investoři dostanou úplnou zprávu 7. listopadu. Klíčovým číslem, které je třeba hledat, je celková hrubá ztráta společnosti a její hrubá ztráta na vozidlo a také potvrzení, že je stále na dobré cestě k dosažení hrubého zisku v roce 2024.
Pokud se hrubá ztráta Rivianu na vozidlo od druhého čtvrtletí zlepšila a společnost je stále v cíli dosáhnout hrubé ziskovosti v roce 2024, čtvrteční výprodej bude nakonec vypadat nesmyslně. Na druhou stranu, pokud Rivian zamíří na tyto cíle, akcie se pravděpodobně ocitnou v hlubší díře.
Bez ohledu na to, co se stane, investoři musí porozumět rozhodnutí, které činí vlastnictvím akcií Rivian. Musí důvěřovat manažerskému týmu, že dlouhodobě investuje a buduje podnikání, což znamená akceptovat pálení hotovosti a navyšování dluhů, aby se zvýšila produkce.
Pokud jste nespokojeni s lepšími než očekávanými dodávkami výměnou za další hotovost, pravděpodobně bude lepší vlastnit akcie s nižším rizikem.
Jeremy Bowman nemá žádnou pozici v žádné ze zmíněných akcií. Motley Fool má pozice v Tesle a doporučuje ji. Motley Fool doporučuje General Motors a doporučuje následující možnosti: dlouhé lednové hovory 2025 $ na General Motors. Motley Fool má politiku zveřejňování.
