Má Lucid Motors potíže?

Čtete bezplatný článek s názory, které se mohou lišit od prémiových investičních služeb The Motley Fool. Staňte se členem Motley Fool ještě dnes získejte okamžitý přístup k doporučením našich nejlepších analytiků, hloubkovému výzkumu a investičním zdrojům, a více. Další informace

Dodávky Lucid Group klesají a výrobce elektromobilů se rozhodl nezveřejnit počet svých rezervací.

Skupina Lucid (LCID -7.82 %) se akcie propadly téměř o 61 % jen za poslední rok v době psaní tohoto článku, a to včetně dnešního ranního poklesu ceny akcií. Špatné provedení, které se odráží v nízké produkci a dodávkách, prudce rostoucích nákladech a spálené hotovosti, zasáhlo sentiment investorů v akciích elektrických vozidel (EV) opravdu tvrdě.

Lucid se však počátkem tohoto roku usilovně snažil přesvědčit investory, že zná cestu vpřed a že se bude v roce 2023 snažit zlepšit realizaci, optimalizovat náklady a téměř zdvojnásobit svou produkci.

Ukázalo se, že bylo možná příliš brzy na to, abychom měli naději na vyhlídky Lucid, nebo to alespoň naznačují nejnovější čísla společnosti. Lucid právě nahlásil svá čísla za první čtvrtletí a počet červených vlajek je tentokrát příliš mnoho na to, aby je bylo možné ignorovat.

Každé číslo vzbuzuje obavy

Zatímco obvykle porovnáváme meziroční provozní a finanční výkony společností, sekvenční srovnání dává v případě Lucid větší smysl, protože společnost začala vyrábět a dodávat elektrická vozidla až na konci roku 2021 a vyplatí se vědět, jak rychle se společnost rozrostla. výroba a dodávky od r.

Připravte se na zklamání.

Lucid vygeneroval v prvním čtvrtletí příjmy v hodnotě pouhých 149.4 milionu USD oproti 257.7 milionu USD ve čtvrtém čtvrtletí. Pamatujte, že společnost Lucid účtuje výnosy při dodání svých vozidel, takže je zřejmé, že dodávky společnosti klesají. Čísla podporují argument: Lucid vyrobil 2,314 1,406 vozidel, ale v prvním čtvrtletí dodal pouze 1 XNUMX kusů.

Lucid možná bojuje s poptávkou. Společnost zakončila první čtvrtletí se zásobami více než 1 miliarda USD oproti 1 milionům USD k 834. prosinci. To zahrnovalo zásoby hotového zboží ve výši zhruba 31 milionů USD. Vzhledem k tomu, že nejnižší výbava Lucid Air sedan má cenu 411 111,900 USD za jednotku podle jejích webových stránek, je bezpečné předpokládat, že společnost má ve svých továrnách tisíce připravených vozidel.

Existuje další pozoruhodné číslo, které vyniká: Společnost Lucid zaznamenala v prvním čtvrtletí odpisy zásob ve výši 227 milionů dolarů. Vlastními slovy společnosti: „Zaznamenáváme odpisy zásob u přebytečných nebo zastaralých zásob na základě předpokladů o současné a budoucí předpovědi poptávky. Pokud naše zásoby převyšují prognózu budoucí poptávky, přebytečné částky jsou odepsány.”

Můžete se tedy ptát, jaká je nyní poptávka po vozech Lucid?

No, to přináší největší varovný signál ze zprávy Lucid o výdělcích za 1. čtvrtletí.

Má Lucid potíže?

Na rozdíl od předchozích čtvrtletí Lucid tentokrát neprozradil číslo své rezervace. Pamatujte, že Lucidiny výhrady se v posledních čtvrtletích zmenšily. Podívej se.

Zdroj dat: Lucid Group. Tabulka podle autora.

Vzhledem k tomu, že se společnost Lucid ve své poslední čtvrtletní zprávě úplně vyhýbá číslu rezervací, je pravděpodobné, že její rezervace dále klesly. To je to poslední, co by investoři chtěli vidět na start-upu z rychle rostoucího odvětví, a to ještě více, když se očekávalo, že se Lucid stane skutečnou hrozbou pro lídra EV. Tesla vzhledem k jeho nepřekonatelnému dojezdu kilometrů.

Společnost Lucid také diskrétně snížila svůj roční směr výroby pro rok 2023 na „více než 10,000 10,000“ vozidel ze svého posledního poskytnutého naváděcího rozsahu 14,000 2022 až 7,180 20,000 vozidel. To je propastné, zvláště vzhledem k tomu, jak Lucid v roce XNUMX obrovsky zklamal trhy, když vyrobil pouze XNUMX XNUMX vozů oproti původnímu výhledu XNUMX XNUMX kusů.

Bolestně pomalé tempo výroby a dodávek společnosti Lucid zjevně nutí některé zákazníky rušit objednávky, o čemž svědčí klesající rezervace a odpisy zásob. A pokud klesne poptávka, klesne i výroba. To zase bude znamenat vysoké náklady pro Lucid a větší ztráty. Jen abyste věděli, Lucid utrpěla čistou ztrátu téměř 780 milionů $ v prvním čtvrtletí oproti 1 milionům $ v minulém čtvrtletí.

Samozřejmě to také znamená, že Lucid rychle pálí hotovost. Management uvedl, že jeho zůstatek hotovosti a peněžních ekvivalentů ve výši 3.4 miliardy USD a celková likvidita ve výši 4.1 miliardy USD ke konci prvního čtvrtletí postačuje k financování společnosti alespoň do 2. čtvrtletí 2024.

Vyhněte se akciím Lucid

Verdikt je jasný: Lucid má po ruce spoustu problémů a věci se v posledních čtvrtletích jen zhoršily, bez ohledu na to, jak se na to díváte.

Jistě, kromě svých rezervací Air má Lucid závazek od saúdskoarabské vlády koupit 50,000 100,000 vozů až o 2023 XNUMX jednotek rozložených během příštího desetiletí. Ale když byla dohoda oznámena, Lucid uvedl, že dodávka vozidel podle smlouvy je „povinná začít nejpozději ve druhém čtvrtletí roku XNUMX“. Zdá se, že splnit tento cíl je nyní pro Lucid náročný úkol.

Zatím nevidím žádné šance na oživení akcií Lucid, a pokud víte, poslední zpráva Lucid by mohla jen oživit naději investorů, že se nedávná fáma naplní: Tento velký investor, saúdskoarabský veřejný investiční fond, si Lucid vezme do soukromí.

Neha Chamaria nemá pozici v žádné ze zmíněných akcií. Motley Fool má pozice v Tesle a doporučuje ji. Motley Fool má politiku zveřejňování.