Čtete bezplatný článek s názory, které se mohou lišit od prémiových investičních služeb The Motley Fool. Staňte se členem Motley Fool ještě dnes získejte okamžitý přístup k doporučením našich nejlepších analytiků, hloubkovému výzkumu a investičním zdrojům, a více. Další informace
Někteří drží zelené vlajky, zatímco jiní vyvěšují vlajky červené. Z čeho jsou všichni tak nabití?
Od své první veřejné nabídky (IPO) před třemi lety, akcie společnosti QuantumScape (QS -9.01 %) byli na divoké jízdě. Poté, co se akcie společnosti QuantumScape během několika týdnů po vstupu na burzu obchodovaly až za 132 USD, neustále klesaly, protože investoři se rozhodli odpojit výrobce polovodičových baterií ze svých portfolií.
Ale i když se akcie obchodují výrazně níže než před několika lety, býci zůstávají pevně přesvědčeni, že QuantumScape může nabíjet výše a naplnit svou ambici narušit průmysl elektrických vozidel (EV). Podívejme se, jak dva přispěvatelé Fool.com rozbijí býka a nesou argumenty pro akcie.
Další pokrok směrem ke komerční produkci nabíjí vzrušení býků
Scott Levine: I když je v dnešní době na silnicích podstatně více elektrických vozidel, velký počet řidičů nemá zájem vyhýbat se svým žroutem plynu. Jedním z hlavních důvodů tohoto váhání je nezájem čekat na nabití EV. Dalším problémem je úzkost z dojezdu – strach z vybití baterie elektromobilu před dosažením cíle.
Inovativní polovodičové baterie QuantumScape však řeší oba tyto problémy. Ve skutečnosti společnost věří, že její baterie se budou moci nabít z 10 % na 80 % za pouhých 15 minut. Skeptici však často poukazují na skutečnost, že úspěšná komerční výroba těchto inovativních baterií je impozantní úkol, takže QuantumScape (stejně jako další zásoby polovodičových baterií) je nežádoucí. Společnost QuantumScape však letos dosáhla několika úspěchů, které naznačují, že společnost může ukázat, že se odpůrci mýlí.
Jednak společnost v červenci prozradila, že dodala jednotkové články s vysokým katodovým zatížením několika výrobcům automobilů, což je důležitý krok označující pokrok směrem ke komerční výrobě. Nedávno společnost QuantumScape oznámila, že pokračuje podle plánu s testováním nově nainstalovaného zařízení zvaného Raptor, které má potenciál pro 3krát větší propustnost ve srovnání se starším zařízením. Až bude nové zařízení Raptor v provozu, QuantumScape udělá ještě větší krok směrem k navýšení své výrobní kapacity.
Když QuantumScape přeřadí rychlostní stupně a zahájí komerční provoz, pravděpodobně narazí na zem. Včetně jejího partnerství s Volkswagen (také její největší akcionář), QuantumScape spolupracuje s pěti předními výrobci originálního vybavení.
Vzhledem k tomu, že společnost je ve fázi vývoje před příjmy, tradiční metriky oceňování nejsou užitečné. Nicméně, s akciemi, které se obchodují poblíž svého 52týdenního minima, se nyní zdá jako ideální čas pro růstové investory, aby zvážili získání této ničivé akcie.
QuantumScape spaluje hotovost a rozmělňuje akcionáře
Keith Noonan: V srpnu společnost QuantumScape dokončila prodej nových akcií v hodnotě 300 milionů dolarů, i když vedení dříve uvedlo, že společnost má dostatek hotovosti na financování operací v první polovině roku 2025. Specialista na bateriové technologie bude muset získat kapitál v určité výši. bod, ale nabídka investory jednoznačně zaskočila.
I když tento krok rozmělnil stávající akcionáře, zhruba 44% výprodej, který akcie zaznamenaly po oznámení nabídky, daleko předčil ředící dopad. Investoři zdánlivě interpretovali nabídku akcií jako signál, že QuantumScape si nebyl jistý svou schopností splnit finanční a výrobní cíle rozvoje – a tak zvyšoval kapitál, když byla cena jeho akcií stále relativně vysoká.
Je možné, že trh na novou nabídku akcií zareagoval přehnaně, ale nedávná volatilita zdůrazňuje nejistý výhled společnosti. Zatímco QuantumScape poslal prototypy potenciálním zákazníkům a uvedl, že má potenciálního partnera pro spuštění, podnikání je stále ve stavu před příjmy. Společnost vykázala za letošní první pololetí čistou ztrátu zhruba 221 milionů dolarů a je rozumné očekávat, že ztráty podstatně zrychlí i při příznivých scénářích nárůstu výroby.
Technologie QuantumScape je nepopiratelně slibná. Pevné lithium-kovové baterie společnosti by mohly přinést podstatná zlepšení, pokud jde o nabíjení, hustotu energie a bezpečnost ve srovnání se stávajícími lithiovými bateriemi. Technologie společnosti by zase mohla výrazně urychlit přijetí elektrických vozidel a otevřít dveře pro příležitosti růstu v jiných kategoriích.
Na druhou stranu je výkonnostní trajektorie společnosti vysoce spekulativní. Specialista na baterie se opírá o nové nabídky akcií, aby zlepšil svou rozvahu, a pravděpodobně bude i nadále pálit hotovost a spoléhat se na ředící prodeje akcií. QuantumScape také čelí konkurenci ve svém výklenku a je to možné Solidní síla nebo jiní soupeři omezí jeho možnosti růstu.
Měli byste své portfolio napájet akciemi QuantumScape?
Stejně jako mnoho společností, které mají potenciál narušit, i QuantumScape získal horlivou podporu od býků a vášnivé odmítnutí od medvědů. Pro investory, kteří jsou spokojeni se spekulativnějšími investicemi, se nyní jeví jako obzvláště lákavá doba k vyzvednutí akcií.
Ti, kteří mají konzervativnější sklony, však budou chtít sledovat, jak se příběh QuantumScape odehrává z povzdálí, mimo jiné ve světle jeho neschopnosti generovat hotovost organicky, což vede k rozmělnění akcionářů. I po velkých výprodejích je QuantumScape riskantní akcie s potenciálem výrazného poklesu při současných cenách.
Keith Noonan nemá pozici v žádné ze zmíněných akcií. Scott Levine nemá pozici v žádné ze zmíněných akcií. Motley Fool má pozice a doporučuje Volkswagen Ag. Motley Fool má politiku zveřejňování.
Čtete bezplatný článek s názory, které se mohou lišit od prémiových investičních služeb The Motley Fool. Staňte se členem Motley Fool ještě dnes získejte okamžitý přístup k doporučením našich nejlepších analytiků, hloubkovému výzkumu a investičním zdrojům, a více. Další informace
Výrobce solid-state baterií je spekulativní, ale slibná investice.
QuantumScape Akcie (QS -9.01 %) zklamaly mnoho investorů od svého zveřejnění 27. listopadu 2020. Vývojář polovodičových baterií vstoupil na burzu sloučením se speciální akviziční společností (SPAC) a jeho akcie se začaly obchodovat na 24.80 dolaru, než o necelý měsíc později vyletěl více než pětinásobně na své historické maximum 131.67 dolaru.
Dnes se však QuantumScape obchoduje za méně než 10 USD. Býci ztratili trpělivost ze tří důvodů: Společnost dosud nevytvářela žádné příjmy, byla stále hluboce nerentabilní a trh s elektrickými vozidly (EV) se ochlazoval. Rostoucí úrokové sazby také obecně odváděly investory od spekulativních společností před příjmem.
Zdroj obrázku: Getty Images.
Akcie společnosti QuantumScape by měly zůstat nestálé, dokud skutečně nekomercializuje své baterie a generuje stabilní příjmy. Mohl by se však v příštích pěti letech stabilizovat a vrátit se na své historické maximum? Pojďme se podívat na jeho plán, abychom to zjistili.
QuantumScape chce narušit trh s lithium-iontovými bateriemi
Pevné baterie QuantumScape fungují na pevných elektrolytech, které jsou méně těkavé, odolnější vůči vyšším teplotám, nabíjejí se rychleji a vydrží déle než tekuté elektrolyty používané v lithium-iontových bateriích. Polovodičové baterie se již používají v kardiostimulátorech, nositelných zařízeních a malých radiofrekvenčních identifikačních (RFID) produktech, ale nebyly sériově vyráběny pro mobilní zařízení a elektrická vozidla, protože jsou obecně dražší a hůře se sériově vyrábějí než lithium-iontové baterie.
Přesto se QuantumScape snaží v příštích několika letech komercializovat polovodičové baterie pro EV, aby se zabýval růstem a vývojem trhu EV. Volkswagen má velkou důvěru v plány QuantumScape – před více než deseti lety se stal hlavním investorem a výrobním partnerem společnosti.
QuantumScape v současné době vyvíjí polovodičovou baterii pro EV s dojezdem 400–500 mil a dobou nabíjení méně než 15 minut. Jeho nejnovější design by mohl rozšířit tento dojezd na 600 mil s dobou nabíjení méně než 30 minut.
Technologie QuantumScape zní jako změna hry pro trh EV, ale již nyní čelí velké konkurenci. Toyota Čína plánuje do roku 2028 zahájit hromadnou výrobu vlastních polovodičových baterií Nio testuje vlastní baterii, která má dojezd více než 600 mil, a vědci v Jižní Koreji se snaží nahradit lithium-iontové baterie vodíkovými „vodnými dobíjecími“ bateriemi.
QuantumScape vkládá do roku 2028 velké naděje
Společnost QuantumScape během své prezentace před sloučením tvrdila, že své baterie začne komercializovat v roce 2024 a navýší výrobu do roku 2028. Předpověděla, že její příjmy vzrostou ze 14 milionů dolarů v roce 2024 na 6.44 miliard dolarů v roce 2028 – což by představovalo ohromující složený roční růst. míra (CAGR) 363 %.
QuantumScape plánuje zahájit dodávky svých prvních maloobjemových vzorků v roce 2024 a velkoobjemových vzorků v roce 2025, ale neposkytlo žádné aktualizované prognózy příjmů.
Přesto se zdá, že plány hromadné výroby společnosti jsou stále na dobré cestě. Bateriová jednotka PowerCo od Volkswagenu nedávno dokončila svůj první test odolnosti polovodičové baterie QuantumScape a zjistila, že „dosáhla více než 1,000 95 nabíjecích cyklů s kapacitou stále více než 310,000 procent“ – takže elektromobil by mohl potenciálně ujet přes 10 200,000 mil „bez znatelné ztráta dosahu.” Pro srovnání, lithium-iontové baterie mají tendenci ztrácet XNUMX % svého dojezdu po ujetí XNUMX XNUMX mil.
Podle Precedens Research by celosvětový trh s polovodičovými bateriemi mohl v letech 38 až 2023 růst CAGR o 2028 %. Společnost očekává, že růst bude tažen zvýšeným zaváděním těchto baterií do spotřební elektroniky, průmyslových strojů a internetu věcí. (IoT), nositelná zařízení a trhy EV.
Ale do ocenění QuantumScape je zapečeno hodně optimismu
Akcie QuantumScape se propadly o více než 90 % ze svého historického maxima, ale stále mají hodnotu podniku 2.2 miliardy dolarů. To je hodnota z nosu pro společnost, která dosud nevygenerovala žádné smysluplné příjmy.
Analytici prozatím očekávají, že společnost v roce 2 vygeneruje pouze 2024 miliony dolarů a v roce 15 příjmy 2025 milionů dolarů – takže by mohla zaostat minimálně o rok za svými optimistickými cíli před fúzí. Na základě těchto odhadů je již ohodnocena na téměř 150násobek svých prodejů v roce 2025 – takže by stále mohla mít hodně negativního potenciálu, pokud se mu nepodaří zvýšit produkci.
Na druhou stranu, zasvěcenci QuantumScape za posledních 12 měsíců koupili více akcií, než prodali. Pevný závazek Volkswagenu vůči společnosti také naznačuje, že má dobrou šanci na komercializaci svých polovodičových baterií.
Kde budou akcie QuantumScape za pět let?
QuantumScape má stále co dokazovat a jeho zásoby by se mohly snadno snížit na polovinu, než se zdvojnásobí. Ale během příštích pěti let by se mohl zvýšit mnohem výše, pokud začne hromadně vyrábět své polovodičové baterie. Mohlo by se také stát lukrativním cílem převzetí pro Volkswagen, protože rozšiřuje své podnikání v oblasti elektromobilů. Investoři, kteří si nemohou dovolit koupit a držet akcie po dobu alespoň příštích pěti let, by se však měli vyvarovat – protože by to mohla být extrémně hrbolatá jízda, než se její podnikání konečně stabilizuje.
Leo Sun nemá pozici v žádné ze zmíněných akcií. Motley Fool má pozice a doporučuje Nio a Volkswagen Ag. Motley Fool má politiku zveřejňování.
