Již od názvu je jasné, že start-up vozidel Nikola s nulovými emisemi má za cíl napodobit stoupající trajektorii Tesly. Ale za posledních šest měsíců čelilo Nikolino úsilí dodržet tento plán řadě neúspěchů, včetně obvinění z podvodu, klíčových rezignací a nahlášeného vyšetřování podvodu ze strany federálních regulátorů.
V pondělí protivítr zesílil, když Nikola oznámil, že General Motors fakticky odstoupí od plánovaného partnerství, které bylo oznámeno v září. Investoři považovali transakci za obrovskou výhru pro Nikolu, protože jí dodal obrovský otřes důvěryhodnosti.
Podle navrhované dohody by GM poskytla technologii baterií a palivových článků Nikole a vyrobila Nikolaův plánovaný elektrický pickup Badger.
Výměnou za to měl GM převzít 11% podíl v Nikole a také hotovostní platby za své služby. Dohoda by také poskytla GM silnější postavení na vznikajícím trhu vozidel s nulovými emisemi.
Nyní se místo toho GM stane pro Nikolu jen o něco víc než jen dodavatelem. Podle revidované dohody by GM neměl v Nikole žádný podíl. Místo toho by Nikola zaplatila GM náklady na přizpůsobení palivových článků GM Hydrotec plánovaným nákladním vozům Nikola a následně zaplatila více za nákup těchto palivových článků.
GM se již nebude podílet na výrobě pickupu Badger, který podle Nikola nyní zcela zruší.
V prohlášení se GM poplácal po zádech za to, že se stal dodavatelem pro Nikolu. Nekomentovala však, proč byla původní a mnohem širší dohoda omezena.
Revidovaná dohoda, která musí být ještě dokončena, byla analytiky vnímána jako negativní pro Nikolu. Akcie startupu se v pondělí propadly téměř o 27 % na 20.41 USD. To je pokles o více než 74 % z maxima akcie 79.73 USD z 9. června, několik dní poté, co akcie vstoupily na burzu pomocí toho, co je známé jako SPAC.
Dan Ives, EV a technický analytik s cennými papíry Wedbush, označil oznámení zhroucené dohody s GM za „jasné negativum“ pro Nikolu. Emmanuel Rosner, analytik Deutsche Bank, popsal revidovanou dohodu jako „obzvláště negativní“, protože naznačuje nejen posun v obchodní strategii, ale zásadnější ztrátu důvěry GM v Nikolu.
Podle Rosnera vyloučení jakéhokoli vlastního kapitálu z transakce „jasně ukazuje, že po měsících dodatečného due diligence není GM ochoten podstoupit žádné riziko vůči Nikole. Tím, že se GM rozhodl pro hotovostní obchod, říká Rosner, signalizuje nižší očekávání ohledně dlouhodobého růstu Nikoly.
Oznámení končí měsíce spekulací o dohodě GM-Nikola, která byla předběžně oznámena v září. Jen o několik dní později sžíravá zpráva společnosti Hindenburg Research, která prodávala nakrátko, tvrdila, že Nikola zkreslila její technologii. Nejznámější je, že Hindenburg tvrdil, že Nikola zfalšovala propagační video, které vypadalo, že ukazuje jeden z jejích návěsů na vodíkový pohon v pohybu. Místo toho, jak společnost později přiznala, byl kamion sjet z kopce.
To spustilo příval spadu. SEC údajně zahájila vyšetřování podvodu a zakladatel společnosti Nikola Trevor Milton, který byl přímo zapleten do Hindenburgovy zprávy, rezignoval na svou roli generálního ředitele. A samozřejmě Nikoly akcie prudce klesly.
Analytici a investoři od té doby spekulovali o tom, zda GM dodrží dohodu, vzhledem k novým důkazům o možné špatné víře Nikoly a prudkému poklesu současné hodnoty slíbeného podílu GM ve startupu. Nejistota Nikolu v říjnu dohnala k signálu, že se bez partnerství obejde.
Zde je pravděpodobně úzká stříbrná podšívka. Bateriový pickup Badger zaměřený na spotřebitele nikdy nedával zcela strategický smysl pro Nikolu, která se vždy zaměřovala na vytváření dálkových nákladních vozů poháněných kapalným vodíkem. Jeho odstranění může pomoci objasnit, čeho přesně se Nikola snaží dosáhnout, i když to znamená omezit ambice společnosti.
Tak Nikola spřádá dnešní oznámení. „Na 100 % se zaměřujeme na dosažení našich vývojových milníků, abychom uvedli na trh užitková nákladní vozidla s čistým vodíkem a baterií s elektrickým pohonem,“ uvedl v prohlášení generální ředitel společnosti Nikola Mark Russell, náhradník společnosti Milton.
Ale obecněji, důsledky jsou ponuré. Před oznámením zmenšené transakce Rosner poukázal na to, že „vyhlídky Nikoly [je] vysoce závislé na jejích partnerstvích,“ protože společnost, která dosud nedodala žádná vozidla, přesvědčivě neprokázala hluboké technické nebo výrobní znalosti. (Další tvrzení Hindenburgovy zprávy bylo, že Nikola přehnala tvrzení o svém pokroku ve vývoji vlastních baterií.)
Načasování zpráv je obzvláště špatné pro jednoho hráče: Trevora Miltona. Navzdory tomu, že opustil svou pozici generálního ředitele pod mrakem, si Milton ponechal vlastnictví 85.6 milionu akcií společnosti Nikola, neboli téměř jednu čtvrtinu všech akcií v oběhu. Miltonovi bylo zakázáno tyto akcie prodávat v měsících následujících po Nikolově zářijovém debutu na burze, ale tento zákaz vyprší zítra, 1. prosince – právě ve chvíli, kdy jeho společnost utratí miliardy dolarů v hodnotě.
Přihlaste se k odběru newsletteru Eye on AI, abyste měli přehled o tom, jak AI utváří budoucnost podnikání. Zaregistrujte se zdarma.
