Čtete bezplatný článek s názory, které se mohou lišit od prémiových investičních služeb The Motley Fool. Staňte se členem Motley Fool ještě dnes získejte okamžitý přístup k doporučením našich nejlepších analytiků, hloubkovému výzkumu a investičním zdrojům, a více. Další informace
Starší výrobce automobilů se snaží zatočit za roh, když se připravuje na navýšení výroby vozidel EV.
Ford Motor Company (F -2.13 %) je jednou ze starších světových automobilek, která existuje již více než 120 let. Pomohlo to zahájit éru sériově vyráběných vozidel a vedlo to k tomu, že se společnost stala jedním z nejvlivnějších a nejuznávanějších světových výrobců automobilů.
Ford však nezůstal bez problémů. Měnící se spotřebitelské trendy a narušení dodavatelského řetězce v poslední době zatížily akcie. V roce 8 klesl o 2023 % a o více než 57 % oproti maximům z ledna 2022.
Nedávné strasti Fordu způsobily, že mnoho investorů přemýšlelo, zda je nyní správné investovat do společnosti, a věřím, že odpověď nakonec přijde na vaši časovou osu.
Jeho jednotka EV musí zůstat na cíli pro ziskovost
V březnu 2022 Ford oznámil významnou restrukturalizaci společnosti. Rozdělil se do dvou širokých, vzájemně závislých podniků: Ford Blue a Ford Model e. Ford Blue se věnuje svým tradičním plynovým a hybridním vozidlům a Ford Model e se zaměřuje na elektrická vozidla (EV) a konektivitu.
Dobrou zprávou je, že ve třetím čtvrtletí roku 2023 bylo celých jednotek Ford Model e až 36,000 25,000 z 3 2022 ve 400. čtvrtletí 3 a tržby meziročně vzrostly o 2023 milionů dolarů. Špatnou zprávou je, že Ford ztrácí spoustu peněz na každém prodaném EV a divize Model e je divoce nerentabilní. Ve 1.3. čtvrtletí XNUMX divize ztratila XNUMX miliardy dolarů v zisku před úroky a zdaněním (EBIT).
Ford očekává, že jeho elektromobily budou ziskové do roku 2026, ale než se to zlepší, může se to zhoršit. Pro dlouhodobé investory jsou tyto současné ztráty prospěšnější, protože Ford investuje do nových továren na výrobu elektromobilů ve velkém a doufejme, že sníží dlouhodobé náklady.
UAW zatěžuje finance Fordu
Na konci 3. čtvrtletí 2023 měl Ford více než 29 miliard dolarů v hotovosti a 51 miliard dolarů v likviditě. To stále neodvedlo pozornost investorů od jeho poměrně neuspokojivých finančních výsledků za třetí čtvrtletí. Tržby z vozidel činily 3 miliardy USD a zisk na akcii byl 41.8 USD, ale oba překonaly odhady Wall Street.
Není žádným překvapením, že zisky klesají, když jedna divize ztrácí 1.3 miliardy dolarů, ale kritickým aspektem nejnovějších finančních výsledků Fordu je, jaký dopad má United Auto Workers Union (UAW). Pro perspektivu, stávka UAW měla dopad na EBIT kolem 100 milionů dolarů jen ve třetím čtvrtletí a mohla by ovlivnit EBIT Fordu v roce 3 o přibližně 2023 miliardy dolarů.
Začátkem roku vedení Fordu stanovilo ukazatel EBIT ve výši 11 až 12 miliard USD. Stávka však vyvolala nejistotu ohledně schopnosti Fordu toto splnit, a tak své pokyny pro tento rok stáhl. To není tak docela hudba pro uši investorů. Naštěstí existuje předběžná dohoda, ale stávka by mohla ovlivnit Ford v nadcházejících čtvrtletích.
Fordovo ocenění a dividenda vypadají lákavě
Právě teď existují určité oprávněné obavy o podnikání Fordu. Je tu divize EV, která vypaluje peníze, problémy s dodavatelským řetězcem a stávky UAW kvůli pracovním smlouvám. To druhé je spíše krátkodobým problémem, ale první dva by mohly způsobit trvalé problémy, pokud nebudou řádně řešeny.
To znamená, že v tuto chvíli je těžké ignorovat nízké ocenění Fordu. Jeho poměr ceny a zisku (P/E) je nižší než 7 (méně než jeho průměr za poslední desetiletí) a má dividendový výnos 5.6 %, což je výrazně nad S&P 500 ETF by nabídlo.
Atraktivní dividenda Fordu může zajistit stálý příjem a měla by udržet investory trpělivé, zatímco společnost projde tímto přechodem, aby se z elektromobilů stal životaschopný ziskový obchodní segment. Ford, který existuje již více než 120 let, prokázal schopnost přizpůsobit se, takže nepochybuji, že tato doba je drasticky odlišná.
Pokud v současné době vlastníte akcie Fordu, nemyslím si, že byste měli panikařit a prodat je. Pro nové investory doporučuji zprůměrovat dolarové náklady, abyste získali podíl ve společnosti. Konzistentní investice v průběhu času by měly pomoci snížit riziko a zároveň vám umožnit využít potenciální dlouhodobý růst společnosti Ford.
Stefon Walters nemá žádnou pozici v žádné ze zmíněných akcií. Motley Fool nemá žádnou pozici v žádné ze zmíněných akcií. Motley Fool má politiku zveřejňování.
Podnikání automobilky je cyklické, takže její základy budou v období recese zasaženy.
Dokonce i letos akcie Fordu klesaly uprostřed růstu trhu.
NYSE: F
Ford Motor Company
Tržní kapitál
Dnešní Změna
Šipka-tenká-dolů
Aktuální cena
Cena k 12, 2024:4 hod. ET
Čtete bezplatný článek s názory, které se mohou lišit od prémiových investičních služeb The Motley Fool. Staňte se členem Motley Fool ještě dnes získejte okamžitý přístup k doporučením našich nejlepších analytiků, hloubkovému výzkumu a investičním zdrojům, a více. Další informace
Investoři by měli být vždy připraveni na těžké časy, které je čekají.
Na akciovém trhu je jedna jistota: Ceny budou stoupat a klesat a projevovat býčí a medvědí sentiment. To napodobuje lidi a jejich emocionální složení.
Zatímco rostoucí ceny aktiv je zábavné zažít, krach trhu může být zničující pro vaše portfolio – a vaši psychologii. Proto je dobré pokusit se najít podniky, které by v tomto typu nepříznivého prostředí mohly stále dobře fungovat.
Má brod (F -2.13%) odpovídá tomuto popisu sklad? Podívejme se blíže na výrobce automobilů.
Na očekáváních záleží
Krach trhu může nastat z různých důvodů.
Ale myslím, že nejzřetelnější je, že investoři očekávají, že ekonomiku čekají těžké časy. To znamená rostoucí nezaměstnanost, měkčí spotřebitelské výdaje, propouštění firem nebo zpomalení růstu tržeb a výdělků. Investoři se pravděpodobně obávají, že recese je na obzoru, a tak rozprodávají rizikovější aktiva, aby se přesunuli například do hotovosti nebo státních dluhopisů, které jsou považovány za bezpečnější držby.
Tento posun v mentalitě je to, co jsme viděli v roce 2022, kdy S&P 500 a Nasdaq Composite klesl o 19 % a 33 %. USA nebyly v loňském roce v oficiální recesi, ale rostoucí úrokové sazby poskytly mnohem lepší výnosy u aktiv s nižším rizikem, posun v náladě investorů vedl k nižším cenám akcií.
Ale dokázal Ford obstát v neuspokojivém tržním prostředí roku 2022? Nepřesně. Detroitská automobilka zaznamenala v loňském roce propad akcií o 44 %, což je horší výkon než u širších indexů.
Pokud by byl na obzoru potenciální krach trhu, investoři by se pravděpodobně měli držet stranou od vlastnictví akcií Fordu.
A co základy?
Samozřejmě víme, že ceny akcií se liší od základních fundamentů společnosti. Dokonce i jinak vynikající podniky mohou stále zaznamenat významný pokles ceny akcií. Podívejte se na všechny akcie FAANG a na to, jak si vedly v roce 2022.
Lze uvést přesvědčivý argument, že Ford prostě není kvalitní podnik.
Zaprvé, jako je tomu u každého výrobce automobilů, jde o cyklickou společnost. Ford závisí na nízkých úrokových sazbách, aby byl nákup nového vozu pro spotřebitele dostupnější. Pro konzistentní růst výnosů a zisků je zapotřebí silnější ekonomické zázemí. Problém je však v tom, že je to zcela mimo kontrolu společnosti.
Ford není podnik odolný vůči recesi. A tyto typy podniků rozhodně nemají šance naskládané ve svůj prospěch během krachu trhu.
Navíc povaha automobilového průmyslu znamená, že Ford bude mít neustále obrovské dluhové zatížení a značné kapitálové výdaje. Výzkum a vývoj automobilů, budování nových továren, vyplácení masivní odborové pracovní síly a výdaje na marketingové úsilí jsou neuvěřitelně drahé. A skutečnost, že průmysl je silně konkurenční, neumožňuje Fordu v těchto oblastech polevit (pokud není v pořádku ztráta podílu na trhu ve prospěch konkurentů).
Společnosti jako O’Reilly Automotive a AutoZone , na druhé straně se ukázaly jako odolné vůči recesi. Poptávka po nástrojích a zásobách, které prodávají, zůstává v těžkých ekonomických časech silná. Je to proto, že spotřebitelé stále potřebují funkční vozidla ve svém každodenním životě. Není tedy žádným překvapením, že akcie obou společností vzrostly v roce 20 téměř o 2022 %, což je zcela odlišný výkon než u Fordu nebo indexů.
Ani letos, kdy se širší trh pěkně odrazil a odměnil investory, se Ford prostě nezúčastnil rally. V době psaní tohoto článku se akcie v roce 8 zatím snížily o 2023 %.
Zdá se, že akcie Fordu si nevedou dobře or zlé časy. A to je odrazující pro každého, kdo uvažuje o přidání podniku do svého portfolia.
Neil Patel a jeho klienti nemají žádnou pozici v žádné ze zmíněných akcií. Motley Fool nemá žádnou pozici v žádné ze zmíněných akcií. Motley Fool má politiku zveřejňování.
