Zdá se, že Amazon je spokojen s tím, že drží své akcie výrobce EV, což připravuje půdu pro potenciální oživení ceny akcií Rivianu.
NASDAQ: RIVN
Rivian Automotive
Tržní kapitál
Dnešní Změna
Šipka-tenká-dolů
Aktuální cena
Cena k 12, 2024:4 hod. ET
Čtete bezplatný článek s názory, které se mohou lišit od prémiových investičních služeb The Motley Fool. Staňte se členem Motley Fool ještě dnes získejte okamžitý přístup k doporučením našich nejlepších analytiků, hloubkovému výzkumu a investičním zdrojům, a více. Další informace
Pokud jste si mysleli, že cena akcií Rivianu byla v roce 2022 držena níže, můžete mít pravdu – ale podmínka, která ji tlačila, je nyní z velké části pryč.
Existuje řada důvodů, proč investoři věřit Rivian (RIVN -3.88 % ) má světlou budoucnost. Zdá se, že elektrická vozidla jsou připravena k rozmachu, modely Rivian byly dobře přijaty, jeho předobjednávky sahá do roku 2024 a společnost má značné zásoby hotovosti.
I když se však akcie od své první veřejné nabídky neustále pohybují níže, nyní existuje jeden převis, který akcie drží níže.
Ford ve zpětném zrcátku
Ford Motor Company (F -2.13 %) téměř kompletně prodala svůj dříve podstatný podíl ve společnosti Rivian. Tím odstranila převis ceny akcií, protože investoři si byli dobře vědomi, že pomalu, ale jistě prodává desítky milionů akcií.
Detroitská automobilka nejprve vzala podíl v Rivian investicí 500 milionů dolarů a nakonec investovala až 1.2 miliardy dolarů. Původně byl plán, že Ford bude spolupracovat s Rivianem a postaví vozidlo na své „skateboardové“ platformě, ale tyto plány byly zrušeny, než přinesly nějaké ovoce. Místo toho se Ford zaměřil na vlastní vyvíjející se řadu EV.
Svůj podíl ve start-upu se začala zbavovat v květnu 2022 a od té doby akcie poměrně stabilně prodává. Ford kdysi vlastnil 12 % Rivianu a tlak na snižování jeho ceny byl značný – a to ani nebere v úvahu psychologický dopad na investory pouhého vědomí, že Ford vykládá miliony akcií. Kombinace těchto faktorů pravděpodobně držela cenu akcií Rivianu během druhé poloviny roku 2022 dolů.
Investoři z Rivianu se však mohou radovat, že Fordu zbývá pouze asi 10.5 milionu akcií – asi 1.15 % akcií v oběhu – poté, co vyložil téměř 91 milionů akcií. A investoři Fordu se také mohou radovat, protože management tento měsíc vyplatil dodatečnou dividendu ve výši 0.65 dolaru na akcii, kterou částečně pokryl hotovostí vygenerovanou prodejem svého podílu Rivian.
Zkombinujte téměř úplný výjezd Fordu z Rivianu s tím Amazonka Zdá se, že je spokojen s držením svých akcií a připravuje půdu pro oživení akcií, protože výrobce elektromobilů pracuje na dosažení svého předpokládaného cíle kladného hrubého zisku v roce 2024.
Co bude dál?
S Fordem ve zpětném zrcátku se Rivian snaží znovu projednat aspekt exkluzivity své elektrické dodávky s Amazonem. Zpráva o tom přišla prostřednictvím a Wall Street Journal článek vyšel v pondělí. Amazon nedávno informoval Rivian, že od něj letos koupí asi 10,000 100,000 dodávek – což je číslo na spodní hranici nabízeného sortimentu. Amazon říká, že stále hodlá do roku 2030 koupit celkem nejméně XNUMX XNUMX dodávek Rivian.
Koneckonců, uzavření prodeje akcií Fordu připraví půdu pro potenciální oživení akcií Rivian, ale každé takové oživení by muselo být vyvoláno finanční výkonností.
Dobrou zprávou je, že existuje spousta příležitostí k zažehnutí té jiskry. Rivian se soustředí na zrychlení výroby platformy R1 i RCV, což by mělo snížit náklady, a to vše při vývoji své platformy R2.
Vedení ve skutečnosti již zpomalilo výrobu na své lince komerčních dodávek, aby mohlo implementovat svůj motorový systém Enduro a akumulátorové sady LFP, od kterých se očekává, že poskytnou společnosti Rivian významné výkonové a nákladové výhody. Pokud Amazon souhlasí s ukončením smlouvy o exkluzivitě dodávek, mohlo by to být přínosem pro prodej komerčních dodávek Rivian.
Vedení dále věří, že společnost bude mít v roce 2024 kladný hrubý zisk, a to díky velké poptávce po jejích vozidlech.
Rivian však stále čelí překážkám. I když má ve svých účetních knihách zhruba 12 miliard dolarů v hotovosti a peněžních ekvivalentech, společnost tento polštář rychle pálí a její cíle růstu výroby způsobily, že investoři chtějí více – společnost předpovídá, že v roce 50,000 vyrobí 2023 1.3 vozidel. Společnost se rozhodla získat dalších 2 miliardy dolarů prostřednictvím prodeje konvertibilních bankovek, a to i přesto, že v současnosti není v nouzi, aby pomohla financovat a uvést na trh nadcházející sérii vozidel R2026 v roce XNUMX.
Zatímco dlouhý odchod Fordu přinesl spoustu novinových titulků a pravděpodobně zdržel cenu akcií Rivianu, pravdou je, že budoucnost výrobce elektromobilů je velmi jasná, i když zklamal investory úrovní výroby kvůli problémům s dodavatelským řetězcem. Rivian je i nadále jedním z nejzajímavějších akcií elektrických vozidel na trhu.
Daniel Miller má pozice ve Ford Motor Company. Motley Fool nemá žádnou pozici v žádné ze zmíněných akcií. Motley Fool má politiku zveřejňování.
Čtete bezplatný článek s názory, které se mohou lišit od prémiových investičních služeb The Motley Fool. Staňte se členem Motley Fool ještě dnes získejte okamžitý přístup k doporučením našich nejlepších analytiků, hloubkovému výzkumu a investičním zdrojům, a více. Další informace
Velikost poplatku za znehodnocení ukradla titulky, ale investoři by měli znát celý příběh.
Není pochyb o tom, že Ford Motor CompanyČtvrté čtvrtletí (F -2.13 %) bylo zklamáním, zejména s ohledem na rivala napříč městem General Motors (NYSE: GM) zvýšil laťku s výsledkem lepším, než se očekávalo.
A pokud investoři jen poškrábali povrch zprávy, mohli byste si myslet, že zvláštní znehodnocení Fordu ve výši 7.4 miliardy dolarů na jeho Rivian Investice (RIVN -3.88 %) podkopaly výsledky. To však není celý příběh. Ve skutečnosti se investoři dočkali i pěkného dárku díky zpeněžení akcií Ford’s Rivian.
Vysvětleme, proč se partnerství mezi Rivianem a Fordem zhroutilo, proč snížení hodnoty 7.4 miliardy dolarů není tak špatné, jak si možná myslíte, a jak to pomohlo vyvolat dodatečnou dividendu ve výši 0.65 dolaru na akcii.
Jak to všechno začalo
Přetočte hodiny zpět do roku 2019, kdy Ford a Rivian vytvořili strategické partnerství prostřednictvím menšinové investice 500 milionů dolarů. Ford později tuto investici navýší na celkovou částku 1.2 miliardy dolarů. Původní plán byl, že automobilky postaví zcela nové elektrické vozidlo na platformě Rivian.
Toto partnerství bylo zrušeno předtím, než bylo vozidlo vyrobeno. Nebylo to však proto, že by se partnerství zhoršilo, ale spíše proto, že Ford rychle dosáhl tří velkých vítězství s crossoverem Mustang Mach-E, dodávkou E-Transit a jeho pickupem F-150 Lightning.
Tyto tři elektromobily posunou Ford na žebříčku, aby se stal v roce 2022 druhým prodejcem elektromobilů na americkém trhu. Obě společnosti se rozhodly, že je pro ně výhodné zaměřit se na své vlastní priority, ačkoli Ford si ponechal své investice do Rivianu. Tady věci začínají být trochu zajímavé, alespoň na papíře.
Vzestup a pád
Těsně předtím, než tyto dvě automobilky oznámily, že zruší plány na společný vývoj vozu, Rivian uspořádal svou primární veřejnou nabídku (IPO), která byla obrovským úspěchem a největší veřejnou nabídkou za téměř deset let.
Původní investici Fordu ve výši 500 milionů dolarů to přeměnilo na hodnotu 10.6 miliardy dolarů a poté Ford v roce 9.1 oznámil zisk z této investice ve výši 2021 miliardy dolarů.
Pak přišel rok 2022, který byl trochu drsný nejen pro automobilový průmysl, ale zejména pro Rivian – přinesl nárůst cen a byl zasažen odporem spotřebitelů a prudce rostoucí cenou akcií. Aby toho nebylo málo, Ford také začal rozprodávat akcie Rivianu.
Ford původně vlastnil 101.9 milionu akcií Rivian, což je zhruba 12 % z celkového počtu akcií, a během roku 91 prodal 2022 milionů těchto akcií. Ford pak měl během čtvrtého čtvrtletí zvláštní znehodnocení ve výši 7.4 miliardy USD, které odráželo změnu hodnoty akcií Rivian.
Když se na to ale podíváte z jiného úhlu, pomůže vám to dát scénář do perspektivy. Ford do Rivianu investoval 1.2 miliardy dolarů a prodej 91 milionů akcií vynesl společnosti 3 miliardy dolarů. Díky silnému peněžnímu toku automobilky a také monetizaci podílu Fordu v Rivianu společnost oznámila pravidelnou dividendu za první čtvrtletí ve výši 0.15 USD na akcii a také doplňkovou dividendu ve výši 0.65 USD na akcii.
Sečteno a podtrženo
Zatímco partnerství mezi Rivianem a Fordem ztroskotalo dříve, než přineslo nějaké ovoce, titulky zdůrazňující znehodnocení investice Fordu ve výši 7.4 miliardy dolarů neodpovídají celému příběhu. Abychom byli spravedliví, Ford musí vyřešit další problémy, které vyšly najevo během čtvrtého čtvrtletí. Na konci dne se však Ford nyní může zcela soustředit na svou vlastní vzkvétající řadu EV a po zpeněžení svých akcií Rivian rozdávat akcionářům trochu peněz navíc.
Daniel Miller má pozice ve Ford Motor Company a General Motors. The Motley Fool doporučuje General Motors. Motley Fool má politiku zveřejňování.
