Čtete bezplatný článek s názory, které se mohou lišit od prémiových investičních služeb The Motley Fool. Staňte se členem Motley Fool ještě dnes získejte okamžitý přístup k doporučením našich nejlepších analytiků, hloubkovému výzkumu a investičním zdrojům, a více. Další informace
Tato elektrická automobilka má velké příležitosti – ale ještě větší výzvy.
Podle analytiků na Goldman Sachs, elektrická vozidla (EV) porostou tak, že do roku 50 budou představovat neuvěřitelných 2035 % všech prodejů vozidel. Lucid Motors (LCID -7.82 %) se snaží uplatnit svůj nárok na tuto rychle se rozšiřující příležitost.
Ale i když automobilka zahájila výrobu, stále se potýká s nerovnoměrným růstem a neudržitelným pálením peněz. Pojďme diskutovat o tom, co by příštích 10 let mohlo přinést společnosti a jejím investorům.
Co se pro Lucid Motors pokazilo?
Založil býv Tesla manažeři v roce 2007, Lucid Motors je výrobce elektrických automobilů, který se zaměřuje na luxusní stránku trhu s vozy nejvyšší třídy s důrazem na design, výkon a vybavení. Ale navzdory tomu, že má dobře definovaný výklenek, má potíže s vytvořením hodnoty pro akcionáře – akcie klesly o více než polovinu od své primární veřejné nabídky (IPO) v polovině roku 2021.
V jádru problémy Lucid pramení z neuspokojivého růstu produkce a poptávky. Tyto výzvy byly zdůrazněny ve zprávě o zisku za třetí čtvrtletí společnosti, kde tržby klesly přibližně o 30 % kvůli poklesu počtu vyrobených a prodaných vozů. Abychom byli spravedliví, přichází to v době výrazného makroekonomického tlaku na odvětví elektromobilů kvůli vysokým úrokovým sazbám, které poškozují kupní sílu spotřebitelů, protože auta se často kupují na úvěr.
Luxidova orientace Lucid se také mohla stát překážkou, protože napjaté ekonomické podmínky tlačí spotřebitele k výběru levnějších alternativ. Ale investoři by to měli považovat za přechodnou výzvu, ne nutně trvalou chybu v obchodním modelu Lucid.
Existuje několik důvodů k optimismu
Navzdory špatnému krátkodobému výkonu má Lucid několik potenciálních zadních větrů, které by se mohly projevit během příští dekády. Společnost zahájila svůj život jako výrobce originálního vybavení (OEM) pod názvem Atieva, který prodával baterie a pohonné jednotky pro elektromobily jiným výrobcům. Toto je více „vybíravý“ způsob, jak sázet na příležitost EV, a ve třetím čtvrtletí vedení dokončilo dohodu s výrobcem sportovních vozů Aston Martin, aby mu do budoucna pomohla vybudovat jeho elektrické pohonné jednotky.
Zdroj obrázku: Getty Images.
Toto partnerství je velkým vyjádřením důvěry v technologické schopnosti společnosti Lucid a mohlo by představovat významný hnací motor příjmů. Podle Lucida dohoda zahrnuje smlouvy v hodnotě přes 450 milionů dolarů. A pokud k podobným obchodům dojde v budoucnu, OEM výroba by se mohla stát hlavní součástí dlouhodobé strategie Lucid.
Dokáže společnost přežít další desetiletí?
Lucid ve třetím čtvrtletí vydělal 752.9 milionů dolarů. A toto číslo se pravděpodobně ještě zhorší, než se zlepší, protože automobilka je v rané fázi škálování svých operací. Výroba a prodej vozů Lucid stojí více, než vydělává jejich prodejem – před započtením provozních nákladů, jako jsou platy v kanceláři, výzkum nebo reklama.
S 1.16 miliardami dolarů v hotovosti ve své rozvaze spolu s 3.26 miliardami dolarů v krátkodobých investicích může Lucid udržet současnou hotovost ještě několik let. Z dlouhodobého hlediska se však pravděpodobně bude muset spoléhat na vnější financování, aby se udržela nad vodou.
S největší pravděpodobností to bude pocházet z fondu veřejného majetku Saúdské Arábie, jednoho z hlavních podporovatelů společnosti Lucid, který v květnu koupil akcie v hodnotě 3 miliard dolarů, aby zvýšil svůj celkový vlastnický podíl na 60 %.
Lucidovo saúdské spojení je dobrou ochranou před bankrotem. Investoři by si však měli pamatovat, že ředění vlastního kapitálu není volné peníze, protože snižuje nároky současných akcionářů na budoucí zisky. Celkově vzato, bohatý podporovatel společnosti Lucid, silná specializace a potenciál OEM z ní činí akci, kterou je třeba sledovat. Investoři však možná budou chtít s nákupem počkat kvůli jeho pokračujícím problémům s peněžním tokem.
Will Ebiefung nemá pozici v žádné ze zmíněných akcií. The Motley Fool má pozice a doporučuje Goldman Sachs Group a Tesla. Motley Fool má politiku zveřejňování.
