Čtete bezplatný článek s názory, které se mohou lišit od prémiových investičních služeb The Motley Fool. Staňte se členem Motley Fool ještě dnes získejte okamžitý přístup k doporučením našich nejlepších analytiků, hloubkovému výzkumu a investičním zdrojům, a více. Další informace

OTC: BAMXF

Veřejná společnost bavorských motorových závodů

Tržní kapitál
Dnešní Změna
Šipka-tenká-dolů
Aktuální cena
Cena k 12. lednu 2024, 9:30 ET

Prodej zůstal silný, ale výdaje vzrostly.

Německá automobilka BMW (BMWYY -2.18 % ) (BAMXF) 1. srpna uvedl, že její provozní zisk ve druhém čtvrtletí klesl o 20 % oproti předchozímu roku na 2.2 miliardy eur (2.4 miliardy dolarů), protože zvýšila výdaje na přípravu svých továren na výrobu elektrických vozidel. vedle konvenčních modelů.

A blue 2020 BMW 330i, a compact luxury-sports sedan.

BMW začalo uvádět svůj zcela nový sedan řady 3 ve druhém čtvrtletí. Dodávky nového modelu byly omezené, ale silné prodeje SUV tento dopad kompenzovaly. Zdroj obrázku: BMW.

Hrubá čísla

metrický Q2 2019 Změna vs. 2. čtvrtletí 2018
Příjem 25.72 miliard eur 2.9%
Dodané automobily 647,504 1.5%
Zisk před úroky a zdaněním (EBIT) 2.2 miliard eur (19.6%)
EBIT marže, automobilový segment 6.5% o 2.1 pb nižší
Čistý zisk 1.48 miliard eur (28.7%)

Zdroj dat: BMW; p = procentní body. Od 1. srpna 1 euro = 1.10 USD.

Proč EBIT BMW klesl o 20 %

Proč EBIT meziročně tolik klesl? Zvýšené výdaje, z nichž velká část souvisela s nadcházející řadou hybridních a bateriově-elektrických vozidel společnosti, představovaly velkou část poklesu o 538 milionů eur.

  • Kapitálové výdaje meziročně vzrostly o 330 milionů eur na 1.176 miliardy eur, protože BMW začalo připravovat své továrny na výrobu bateriových elektrických, hybridních modelů a modelů s vnitřním spalováním na sdílených výrobních linkách.
  • Vyšší náklady na výzkum a vývoj představovaly dalších 78 milionů eur oproti druhému čtvrtletí roku 2018.

Zbytek meziročního poklesu EBIT, asi 130 milionů eur, lze z velké části vysvětlit vyššími náklady na suroviny a výkyvy směnných kurzů, uvedlo BMW. Cenové tlaky na některých trzích (zejména v Číně) byly také faktorem.

Co se stalo s BMW ve druhém čtvrtletí

  • Prodeje automobilů zaznamenaly rekord, protože silná poptávka v Číně a Německu pomohla vyrovnat mírný pokles jinde. Čínský trh s novými auty byl v roce 2019 slabý, ale BMW se tomuto trendu postavilo: Prodeje vzrostly o 23.7 % ve čtvrtletí a téměř o 17 % v první polovině roku 2019.
  • Značka BMW dosáhla svého nejlepšího prodejního výsledku v první polovině všech dob, a to i přes krátké dodávky svého velmi prodávaného sedanu řady 3. (Zcela nová řada 3 se začala dodávat v březnu.) Dodávky v první polovině dosáhly 1,075,959 1.6 23, což je o XNUMX % více než před rokem. Prodej SUV značky BMW vedl, v prvním pololetí vzrostl o XNUMX %.
  • Prodej značky Mini klesl v první polovině roku 3.9 o 177,344 % na 2019 XNUMX kusů.
  • U ultra-luxusní značky Rolls-Royce vzrostly prodeje v první polovině roku 42.3 o 2,534 % na 2019 2020, s dobrou poptávkou napříč celou produktovou řadou. Čekací listina na zcela nový Cullinan, vůbec první SUV značky, se nyní prodlužuje do prvního čtvrtletí roku XNUMX.
  • BMW Motorrad, motocyklová divize společnosti, zaznamenala ve druhém čtvrtletí nárůst dodávek o 6.8 % (54,582 102). EBIT divize ve výši 4.1 milionů eur vzrostl o 90 % oproti předchozímu roku, ale její marže klesla o 14 bazických bodů na stále silných XNUMX %.
  • BMW Financial Services, segment kaptivního financování společnosti, vygeneroval ve druhém čtvrtletí EBIT ve výši 573 milionů eur, což je o 5 % méně než v předchozím roce, a to i přes nárůst tržeb o 4.8 %. Silný růst nových maloobchodních obchodů byl kompenzován poklesem pohledávek z financování dealerství, uvedla BMW. Úvěrové metriky zůstaly stabilní.
ČTĚTE VÍCE
Mám upgradovat na iridiové zapalovací svíčky?

Pohled do budoucna: Pokyny potvrzeny

Nicolas Peter je členem představenstva BMW pro finance, což je titul ekvivalentní finančnímu řediteli jedné americké společnosti. Zde je to, co řekl o výhledu automobilového segmentu BMW ve druhé polovině roku 2019:

Dokud se podmínky výrazně nezhorší, očekáváme, že zůstaneme v rámci našeho oznámeného orientačního rozmezí pro celý rok. V automobilovém segmentu se předpokládá mírný nárůst dodávek. Další nové modely budou uvedeny na trh ve druhé polovině roku. Očekáváme, že zejména nová řada 3 a větší modely X přinesou pozitivní impuls.

Peter potvrdil, že BMW stále očekává, že jeho celoroční automobilová marže EBIT se bude pohybovat mezi 4.5 % a 6.5 ​​%, což je rozpětí, které BMW revidovalo po prvním čtvrtletí.

John Rosevear nemá pozici v žádné ze zmíněných akcií. The Motley Fool doporučuje BMW. Motley Fool má politiku zveřejňování.