Výhled zisku BMW je i přes snížení cíle pro rok 2022 stále silný, ale je vnímán jako zaostávající za německou opozicí, nemluvě o Tesle, zatímco její politika v oblasti elektromobilů je stále kritizována za nedostatek odhodlání.
„BMW příliš dlouho otálelo s triky, jako jsou palivové články a plug-in hybridy, a proto se dostatečně nezaměřilo na téma plně elektrických vozidel. Bude trvat dobrých 5 let, než BMW dosáhne téměř 1 milionu plně elektrických vozů jako Tesla v loňském roce a do té doby se Tesla celosvětově prodá více než skupina BMW jako celek,“ řekl profesor Ferdinand Dudenhoeffer, ředitel Centra pro Automobilový výzkum (CAR) v německém Duisbergu.
BMW na svém výročním finančním setkání pro analytiky snížilo prognózu ziskové marže své automobilové divize na 7 až 9 %, což zahrnovalo její odhad dopadu krize invaze mezi Ruskem a Ukrajinou. Předchozí odhad byl mezi 8 a 10 %. Pro rok 2021 byla marže 10.3 %, tedy nižší než u hlavních místních konkurentů Mercedes a Audi.
BMW v roce 12.5 zvýšilo čistý zisk na historické maximum 13.8 miliardy eur (2021 miliardy dolarů), protože proměnilo problém – nedostatek čipů – ve výhodu prodejem více vozů s vyšší marží.
Prodej elektromobilů na baterie se zdvojnásobí na více než 200,000 7. To bude podpořeno letošními přírůstky do nabídky, včetně verze i7 vlajkového sedanu řady 1 a iXi, verze SUV X5. Plně elektrická řada 2023 je naplánována na rok 4. Minulý rok BMW představilo sportovní sedan iXNUMX a velké SUV iX.
BMW iX elektrické SUV. Fotograf: Christopher Dilts/Bloomberg
© 2021 Bloomberg Finance LP
VÍCE OD FORBES ADVISOR
Nejlepší cestovní pojišťovny
Nejlepší plány cestovního pojištění Covid-19
Dudenhoeffer řekl, že provozní zisková marže BMW byla v loňském roce slabší než u Audi – 10.3 % oproti 10.5 % – ale vypadá to hůř, když vezmete v úvahu, že BMW prodalo o téměř 50 % více vozů než Audi, takže by mělo být schopno využít tuto výhodu.
“Propast oproti Mercedesu byla ještě větší, s 12.4% EBIT (zisk před úroky a zdaněním), zatímco marže Tesly na vozidlo byla 12.1% a toho bylo dosaženo se 100% elektromobily,” řekl Dudenhoeffer.
Investiční banka UBS snížila svůj odhad zisku na akcii BMW pro rok 2022 o 12 % ao 3.5 % pro rok 2023. Předpověď BMW, že růst prodejů bude v roce 2022 stagnovat, „vypadá přiměřeně konzervativně“.
„Také proto, že očekáváme, že potenciální globální destrukce automobilové poptávky bude nejnižší v prémiovém/luxusním segmentu. S naší předpovědí EBIT 8.3 % v roce 2022 a 9.5 % v roce 2023 jsme v horní polovině směrovaného rozmezí BMW,“ uvedla UBS ve zprávě.
UBS také kritizovala strategii BMW pro elektromobily, která se snaží využít technologii spalovacích motorů (ICE) ke zdvojnásobení jako elektrických, spíše než vyvíjet specializovaná elektrická vozidla.
„Strategie BMW s otevřeným pohonem zůstává brzdou a podle našeho názoru znamená vyšší riziko utopených nákladů ve střednědobém horizontu. Také navzdory tomu, že BMW zvládlo čipovou krizi lépe než ostatní, ztratilo své vedení v ziskovosti v prémiovém segmentu ve prospěch svých německých protějšků a Tesly a věříme, že je nepravděpodobné, že by je v dohledné době získal zpět,“ uvádí zpráva.
Investiční poradce Jefferies počítal s tím, že prognóza nižšího rozpětí zisku investory zklame. Ale uznal, že je prvním výrobcem automobilů, který zahrnul odhad škod z Ruska/Ukrajiny.
BMW, na rozdíl od Mercedesu a Audi, se méně zavázalo k vytvoření plně elektrické flotily, protože počítá s tím, že do roku 2030, kdy se začnou objevovat mnohé evropské cíle s čistě elektrickým pohonem, bude po celém světě vozidel ICE stále dostatek prodejů. Také vidí důležitou roli energie z palivových článků a na setkání generální ředitel Oliver Zipse řekl:
“Vodíkové elektrické pohony vnímáme jako doplněk k bateriovým elektrickým pohonům.”
Zipse uvedl, že BMW by mělo do roku 50 prodat 2030 % elektromobilů s bateriemi, tedy přibližně 1.5 milionu.
V minulosti Zipse obhajoval takzvanou strategii otevřené technologie a prohlásil, že společnost je připravena na elektrickou budoucnost, ale nechystá se zavřít dveře ICE včetně zelených paliv a palivových článků. Tento postoj stál BMW několik kilometrů na akciovém trhu, přičemž analytici říkají, že jeho přímí kolegové přijali dlouhodobé strategie pouze pro BEV.
Podle Dudenhoeffera ze společnosti CAR je ale elektrická jediná cesta, vše ostatní je odklon.
„Zcela elektrický vůz je autem budoucnosti. Nic to neukazuje lépe než srovnání s Teslou, kde je již dosaženo 12.3% EBIT marže na vozidlo. Kromě toho existuje velmi tradiční prodejní síť BMW, která v Německu funguje s vysokými slevami a tím i značnými náklady ve srovnání s ostatními německými prémiovými výrobci. Inovativní koncepty, jako je předplatné automobilů, nejsou k dispozici od samotného BMW, ale pouze příležitostně u prodejců. Takže BMW má ve srovnání s konkurencí také nevýhody, pokud jde o jeho prodejní strukturu, což také částečně vysvětluje jeho mírné výsledky ve srovnání s konkurencí,“ řekl Dudenhoeffer.
