Dělá QuantumScape pokrok?

Vývojář solid-state baterií QuantumScape nedávno sdílel svou zprávu za Q2 2023, která nabízí několik aktualizací o jeho pokroku směrem k dosažení komercializace – zejména v segmentu EV. Společnost hlásí hvězdné milníky včetně dodávky vysoce katodově zatěžovacích článků automobilovým partnerům a také podrobnosti o potenciálním zákazníkovi vybraném pro oficiální uvedení jejího prvního produktu.

QuantumScape ($QS) ​​je pokročilá společnost zabývající se technologií baterií s více než desetiletými zkušenostmi s vývojem (doufejme) škálovatelných, ultra energeticky hustých polovodičových bateriových článků, které mohou jednoho dne dosáhnout nákladové parity s tradičními lithium-iontovými články populárními v současnosti. Modely EV.

Navzdory svému působení v rodícím se prostoru svatého grálu pevných buněk z nás společnost skutečně začala dělat věřící až v roce 2020, kdy oznámila, že dosáhla „hlavního průlomu“ použitím patentovaného keramického separátoru. To vedlo k testování jednovrstvých prototypových buněk, následovaných 10vrstvými buňkami a poté 16vrstvými prototypy.

Do 2. čtvrtletí roku 2022 QuantumScape rozšířil svou technologii na energeticky husté, 24vrstvé články, zralé pro energické interní testování. Tyto buňky vzorku-A představovaly začátek třístupňové cesty (A, B a C) směrem k automobilové kvalifikaci a případné výrobě.

Loni v prosinci 2022 začala QuantumScape dodávat první 24vrstvé prototypové články A0 automobilovým partnerům, aby si je mohli sami otestovat, a do Q1 roku 2023 bylo testování dokončeno nejméně jedním nejmenovaným EV OEM.

Ve stejné době QuantumScape sdělil, že jeho prvním komerčním produktem v pevné fázi bude ~5 Ah článek nazvaný QSE-5. Podle své zprávy Q2 2023 QuantumScape sdílel, že nyní dodává tyto prototypové buňky také partnerům.

QuantumScape zůstává na dobré cestě i ve 2. čtvrtletí

Specialista na solid-state nastínil podrobnosti o svém pokroku za poslední tři měsíce v dopise akcionářům, ve kterém vyjádřil optimismus a pokrok směrem k dříve nastíněným základním cílům. Jedním z nich bylo zvýšit kapacitu katodového zatížení svých článků, což umožňuje vyšší energii článků v rámci stejné konstrukční stopy.

Tyto pokročilé katody, posílené bezanodovou lithium-metalovou technologií, nabízejí zátěž větší než 5 mAh/cm² – výrazně vyšší než katody, které QS dříve dodával zákazníkům (~3.1 mAh/cm²), a stále jsou schopné uchovat více energie. více než 2170 článků používaných v některých elektromobilech s nejdelším dosahem na současném trhu (~4.3 mAh/cm²). Viz graf výše.

Nejlepší komentář od TheMorningLine

To se líbí 25 lidem

Je opravdu těžké vědět, kdo se dostane na vrchol v závodě na polovodičové baterie, ale QS vykazuje stálý pokrok a stále dosahuje svých cílů. Považuji každou čtvrtletní zprávu za skutečně povzbudivou; doufejme, že dokážou komercializovat své buňky, využít nákladově efektivní výrobní metodu a skutečně to zvětšit.

Společnost QuantumScape ve své zprávě za 2. čtvrtletí potvrdila, že tyto nové články s vysokou katodovou zátěží již dodala mnoha automobilovým partnerům, přičemž ve svých vývojových harmonogramech pokračuje. V kombinaci s výše zmíněnými 24vrstvými prototypovými články QuantumScape věří, že může brzy poskytnout „špičkový energetický a energetický výkon“ a jeho nejnovější dodávka to potvrzuje. Jeden z partnerů, který v současné době testuje prototypové články, se může stát prvním OEM, který komerčně uvede vlajkovou loď společnosti QSE-5 v elektromobilu. Zpráva Q2 2023 uvádí, že QuantumScape již spolupracuje s potenciálním partnerem pro uvedení na trh v automobilovém sektoru. QS říká, že spolupracuje s tímto tajemným partnerem na tom, aby jeho technologii co nejdříve uvedli na trh EV. Když se QSE-5 dostane na trh EV s něčím odznakem, QuantumScape očekává slušné sazby poplatků. Vývojář baterie se dříve zaměřoval na rychlé nabití o 10–80 % za 15 minut a uvedl, že to úspěšně předvedl (viz graf výše). Zde jsou některé další aktualizace ze zprávy QuantumScape Q2:

• Prototypové články A0 úspěšně prošly všemi bezpečnostními testy s úrovní nebezpečí 3 nebo nižší, jak je definováno v normách EUCAR a SAE J2464, včetně proražení hřebíkem, přebití, externího zkratu a testování tepelné stability až do 300 °C.
• Dříve stanovené plány společnosti QS na implementaci rychlého procesu tepelného zpracování v separátoru ve výrobě se rozběhnou ve dvou fázích – Raptor a Cobra (tato jména miluji).
  • Raptor je již kompletní a zavádí proces krokové změny, který umožňuje kontinuální průtokové tepelné zpracování pro rychlejší zpracování separátorových filmů s menší celkovou vynaloženou tepelnou energií.
  • Očekává se, že Raptor bude podporovat vzorky výroby prototypů buněk B0 v roce 2024 a QS očekává, že počáteční kvalifikační výroba bude zahájena před koncem roku 2023.
  • Cobra vybuduje Raptor a přidá ještě rychlejší zpracování – zejména v keramice článku.
  • QuantumScape vidí Cobru jako potenciální změnu hry v škálované výrobě a v současné době provozuje prototypy před implementací počátečního výrobního systému na montážní lince QS-0 pro buňky B-vzorku.

  QuantumScape zakončilo 2. čtvrtletí 2023 s likviditou přes 900 milionů USD a věří, že má dostatečnou dráhu pro pokračování vývoje do druhé poloviny roku 2025. To je prozatím vše – do příštího čtvrtletí!

  FTC: Používáme automatické přidružené odkazy. Více

  Přihlaste se k odběru Electrek ve Zprávách Google a zůstaňte v obraze s nejnovějším obsahem. Čtete Electrek – odborníky, kteří den co den přinášejí novinky o Tesle, elektrických vozidlech a zelené energii. Nezapomeňte se podívat na naši domovskou stránku pro všechny nejnovější zprávy a sledovat Electrek na Twitteru, Facebooku a LinkedIn, abyste zůstali v obraze. nevíte, kde začít? Podívejte se na náš kanál YouTube pro nejnovější recenze.

  V předchozím článku jsme diskutovali o Společnost QuantumScape Corporation ( NYSE:QS ) pozici v průmyslu bateriových technologií, vývoj inovativních lithium-metalových baterií bez anod pro elektrická vozidla. Navzdory klíčovým výzvám, jako je zvýšení kapacity katody a zlepšení hustoty energie, zdá se, že technologie společnosti nabízí významné výhody, jako je rychlejší nabíjení a prodloužená životnost baterie. Díky silným partnerstvím, solidnímu patentovému portfoliu a zaměření na komerční výrobu do roku 2025 má QuantumScape významný tržní potenciál, pokud je schopen přinést výše uvedené výhody do hromadné výroby – což není snadný úkol.

  Zveřejnění výsledků a konferenční hovor za první čtvrtletí roku 2023 jsou k dispozici a manažerský tým zveřejnil zajímavý vývoj, takže je vhodný čas na přehodnocení našeho hodnocení společnosti.

  Klíčové překážky QuantumScape

  Společnost čelí několika výzvám, které jsme již dříve identifikovali. Jedním z nich je zvýšení kapacity katody. Jejich cílem je dosáhnout kolem 5 mAh/cm2 pro lepší hustotu energie v lithium-iontových bateriích. Aby toho společnost dosáhla, musí překonat technické překážky, jako je potahování silnějších katodových elektrod, optimalizace mikrostruktury katody a zajištění dobrého rozhraní s aktivním materiálem.

  Další výzvou je zvýšení energetické hustoty jejich baterií, QuantumScape musí optimalizovat účinnost balení článků – poměr mezi aktivními a neaktivními materiály. To znamená snížení tloušťky prvků sestavy článků a minimalizaci neaktivních materiálů při zachování výkonu článku. A to musí být provedeno při zvyšování kvality a konzistence.

  Nakonec to musí udělat v měřítku. Společnost musí zavést nový výrobní proces separátoru, který je výrazně rychlejší než současná základní linie. To bude rozhodující pro podporu až ztrojnásobení propustnosti s použitím podobného vybavení jako současný proces, který generuje objem 5,000 XNUMX startů týdně. Patentovaný keramický separátor pevného elektrolytu společnosti QuantumScape nabízí výhody díky své tvrdosti, pevnosti v tlaku a tepelné a chemické stabilitě. Využití velkoobjemových nástrojů a technik z globálního keramického průmyslu bude zásadní pro zvýšení výroby.

  Vývoj v 1. čtvrtletí 2023

  Ve všech případech společnost QuantumScape Corporation oznámila, že její zkoušky s klíčovým klientem skončily a zjištění jsou v souladu s očekáváním. Organizace zdůraznila důležitost zvýšení spolehlivosti a jednotnosti při přechodu na velkovýrobu. Během testů bylo například zjištěno, že určitý materiál použitý při tepelném zpracování separátoru vedl ke kontaminaci, což vedlo k hledání alternativy, která zatím přinesla povzbudivé výsledky.

  Pozoruhodnou informací je upřesnění společnosti ohledně produktu, který plánuje komerčně uvést na trh. Vybrali 24vrstvý článek s kapacitou přibližně 5 ampérhodin, což je kapacita srovnatelná s baterií 2170 používanou v mnoha špičkových jednotkách. Taktický přístup zahrnuje maximalizaci využití zdrojů a poskytování nejrychlejší cesty na trh a zároveň nabízí produkt, který vytváří rovnováhu mezi energií a výkonem. Kromě toho se firma snaží využít svůj nový rychlý výrobní proces separátorů.

  Manažerský tým si však uvědomuje problémy při zvyšování kvality, jednotnosti a propustnosti výrobních procesů při současném zvyšování spolehlivosti dokončených článků. Společnost bude muset prokázat přizpůsobivost při iteraci prostřednictvím nových procesů a návrhů buněk.

  Stručně řečeno, společnost v posledních měsících učinila několik klíčových rozhodnutí, která vrhla světlo na cestu na trh. Nízkoobjemové vzorky B se očekávají v blízké budoucnosti a vysoce výkonné vzorky B se očekávají do konce roku 2025. Časová osa komerční produkce zůstává nejistá a závisí na různých faktorech, jako jsou vlastní plány klienta.

  Hrozící rizika

  Zdá se, že společnost QuantumScape Corporation je na správné cestě, ale cesta, kterou musí ještě projít, je plná rizik a nejistot. V odvětví elektrických vozidel (“EV”) je cesta k hromadné výrobě často plná překážek, protože společnosti se potýkají se složitostí rozšiřování výrobních procesů. Precedenty vytvořené modely EV zavedených výrobců automobilů slouží jako hlavní příklady neúspěchů a výzev, které mohou v této aréně nastat. Je rozumné očekávat, že cesta k masové výrobě bude nelineární, s různými zvraty.

  I přes potenciál technologie pevných baterií QuantumScape závisí triumf společnosti na její schopnosti rychle škálovat a uvést komerční produkt na trh. Dosažení tohoto cíle bude vyžadovat značné finanční závazky, protože rafinační výrobní procesy se mohou ukázat jako složité a nákladné. Moje hodnocení ukazuje, že současná míra vyhoření hotovosti ve firmě je přibližně 250 milionů dolarů, což je částka, která by měla podporovat operace do konce roku 2025, jak společnost potvrdila. Tento odhad je v souladu s aktualizovanými pokyny společnosti, které umisťují míru spálení hotovosti v rozmezí 225 až 275 milionů USD.

  Je však zásadní mít na paměti, že se mohou objevit nepředvídané problémy, které si vyžádají dodatečné financování. Zkušenosti společnosti Tesla, Inc. (TSLA) s Modelem 3 například ilustrují překážky spojené s rozběhnutím výrobních procesů. Společnost potřebovala přibližně dva roky, než se s těmito problémy vypořádala a dosáhla svých výrobních cílů. QuantumScape musí překonat podobné překážky a zajistit, aby měl potřebné zdroje k jejich překonání.

  Další potenciální obava spočívá ve stále více přeplněném průmyslu baterií, kde se mnoho uchazečů snaží vyvinout komerčně životaschopný produkt jako první. Toto konkurenční prostředí zahrnuje nejen menší, inovativní hráče, jako je Solid Power, ale také velké výrobce baterií, jako jsou CATL, LG Chem a Panasonic, a také automobilové giganty, jako je Toyota. Tento snímek odvětví podtrhuje důležitost pečlivého sledování pokroku a technologických předností QuantumScape uprostřed moře impozantních konkurentů.

  Ocenění akcií QS

  Abych vydestiloval svůj počáteční tok myšlenek, je důležité si uvědomit potenciální cyklickou povahu tohoto odvětví, jak dozrává, což může vést k ocenění společnosti QuantumScape Corporation omezené na skromný násobek příjmů, možná kolem 1x.

  S ohledem na to lze uvažovat o dvou hypotetických situacích: optimistický scénář, kdy společnost do roku 10 zabaví 2030 % trhu s bateriemi pro elektromobily a dosáhne násobku tržeb 1x, a opatrnější scénář, kdy společnost zajistí pouze 4 % trhu a násobek tržeb 0.5x. Stojí za zmínku, že v obou případech se očekává, že akcie QuantumScape Corporation zaznamenají zředění tempem 7 % ročně.

  Můj pokus o definování hodnotového rozsahu pro tuto společnost přináší následující:

  Zde prezentovaná zjištění jsou pozoruhodná a pokles ceny akcií společnosti QuantumScape Corporation od doby, kdy jsem psal poprvé, zvýšil potenciální výnosy. Pro mě je asymetrická povaha výnosů klíčovým aspektem při posuzování této společnosti jako vhodné. Avšak prodloužený časový horizont a inherentní nejistota ve výsledcích trvající deset let způsobují, že výnosy se stále zdají nedostatečné. Po zbytek roku budu bedlivě sledovat expanzní úsilí společnosti QuantumScape Corporation. Pokud nadcházející pokrok posílí mou sebedůvěru, přehodnotím svůj postoj.

  Tento článek byl napsán